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王化成, 陈占燎, 欧阳才越, 王欣

2021 (3): 3-13.

摘要 ( 318 )

PDF(1204KB) ( 244 )

证券公司作为保荐机构，在企业IPO上市过程中发挥重要作用。本文考察了证券公司自身上市是否会影响其保荐的IPO企业市场表现这一问题。基于2007-2016年我国A股IPO企业数据并采用PSM+DID方法缓解内生性困扰后，研究发现证券公司上市可以显著提升其保荐的IPO企业市场表现，具体表现为更低的抑价率和更高的购买并持有的超额回报率。进一步研究发现，证券公司上市对IPO企业市场表现的提升效应在IPO企业信息质量较差时更加明显。最后，合规水平和风险管理能力提升是证券公司上市影响IPO企业市场表现的两条重要路径。本文研究结果丰富了有关金融中介上市与公司IPO市场表现的相关文献，并对监管层制定我国金融行业发展政策具有重要参考意义。

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基于修正Black-Scholes金融市场和下方风险测度的动态投资组合优化

王秀国, 伍慧玲

2021 (3): 14-28.

摘要 ( 270 )

PDF(1451KB) ( 192 )

在修正的Black-Scholes金融市场下，研究了基于CVaR和CCaR下方风险测度的连续时间投资组合优化问题。给出了最优投资策略和有效前沿的显式表达式，其中最优投资策略就是投资于无风险资产和一种“风险资产”等波动率投资组合的组合，可解释为两基金分离定理。如果投资者事先给出风险资产的风险暴露，则不需要估计期望收益率参数，投资者的最优投资策略就可以通过估计出的波动率矩阵确定出来，这有效地解决了传统投资组合优化的最优权重由于估计期望收益率所产生的敏感性问题。进一步，利用本文提出的分析方法研究了均值-方差模型的最优投资策略和有效前沿。最后，实证分析表明，与不受估计期望收益率影响的两种经典投资策略（等权重投资策略和最小方差投资策略）相比较，本文构建的最优投资策略的组合权重随时间是平稳的，并具有更好的业绩表现。

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基于复杂网络的行业动态演化与证券市场风险相关性研究——来自2007—2019年28个行业数据的证据

刘超, 钱存, 罗春燕

2021 (3): 29-40.

摘要 ( 221 )

PDF(3737KB) ( 361 )

证券系统是金融系统的重要组成部分，探究我国上市公司行业关联动态演化与证券市场风险之间的相互关系有重要的理论与实践价值。本文使用互信息系数建立了我国上市公司行业关联网络，采用CAViaR模型对我国证券市场风险进行测度，结合DCCA系数法、非线性Granger因果检验分析网络相关性、分布结构与市场风险间的交互关系，并通过比较两个风险聚集区域的网络特征，深入分析市场风险变化给行业带来的关联与结构变动。研究结果表明：当证券市场风险增大时会促使上市公司行业系统的关联性更强，各个行业表现出较为相似的市场走势，此时系统结构虽更趋近于紧密的“中心-外围”式结构，但上市公司行业系统的自主调节功能会削弱甚至化解市场风险对行业关联形态的影响；行业关联结构的外部形态特征存在周期性的震荡；当行业间的关联性增强时，会在一定程度上加速风险的蔓延和传染。根据上述结论，本文提出了相应的政策建议。

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国有企业投资影响民营企业的机理与效应——基于同侪效应的仿效投资机制

刘井建, 李惠竹, 郝康鑫

2021 (3): 41-53.

摘要 ( 276 )

PDF(1260KB) ( 244 )

本文剖析了政府干预背景下国有企业投资对民营企业的影响机理，以2007—2015年制造业上市公司为观测对象，实证结果发现：国企的投资水平显著高于民企；民企投资随着国企投资的增加而提高，但当国企投资水平达到临界高点之后，民企投资随之降低；国企市场势力越强，民企投资越少，并呈加速下降的趋势。当民企信息效率低和资产专用程度高时，民企对国企的仿效投资程度更高，并伴随着资源配置效率的降低；民企仿效投资在国企投资过度时显著，而在国企投资不足时不显著。本文为产能过剩和投资周期波动提供了一定的理论解释，并在市场机制、投资决策以及信息反馈等方面提供了启示。

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P2P网贷风险演化：基于平台和监管方的博弈

魏明侠, 赵艳, 夏雨

2021 (3): 54-65.

摘要 ( 235 )

PDF(2708KB) ( 206 )

随着P2P网贷市场迅猛发展，风险问题也愈加凸显；为了推动P2P网贷市场的持续健康发展，需要在明晰P2P网贷风险演化机理的基础上，对其进行有效监管。本文在此背景下，应用演化博弈理论，建立P2P网贷平台和监管方博弈模型，对模型进行求解和推演，并在此基础上进行数值实验，以揭示P2P网贷风险演化规律。研究结果表明：在既定的条件下，P2P网贷风险是平台方和监管方重复博弈的结果，市场风险水平随双方行为群体结构的变化而变化；P2P平台合规经营收益提高会引起平台群体风险水平下降；监管方严格监管收益增加，宽松监管收益降低，会导致监管方群体风险水平下降；平台惩罚力度和监管方转移收入增加将使P2P平台群体和监管方群体风险水平同时下降，逐渐形成相对较低的P2P网贷市场风险水平。

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医药政策变动对二级市场影响的实证研究：基于集合经验模态分解

杨涛, 魏云捷

2021 (3): 66-74.

摘要 ( 232 )

PDF(2150KB) ( 206 )

医疗卫生政策的不断出台和调整会对医疗行业实体企业发展产生影响，随着医药行业在股市中的地位越来越重要，医药政策变动对医药行业二级市场的影响成为研究热点之一。本文首先采用集合经验模态分解（ensemble empirical model decomposition，EEMD）对沪深300和医药指数日内波动率进行分解；其次，重构分解结果中各本征模态函数（intrinsic mode function，IMF）分量，分析二者中频部分差异；再次，基于医药政策颁布时间，探究医药政策与医药行业二级市场波动的关联性，分析医药政策对医药行业二级市场的影响。研究结果显示，医药政策发布与医药指数波动密切相关。受仿制药质量和疗效一致性评价、药品上市许可持有人制度试点方案、改革完善仿制药供应保障及使用等新医药政策的影响，医药指数出现了不同程度的上涨；受《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》、“两票制”和取消药品加成、“4+7”城市药品集中采购等新医药政策的影响，医药指数出现了不同程度的下降。基于本文研究，可为政府制定相关决策、企业调整发展方向以及投资者的投资行为提供科学参考。

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深度学习在行业指数技术分析中的应用研究

王超

2021 (3): 75-83.

摘要 ( 229 )

PDF(1430KB) ( 213 )

随着全球经济和金融市场的发展，金融资产的价量特征呈现出非线性化演进趋势。考虑到深度学习技术在复杂非线性系统建模方面的优势，越来越多的研究者将深度学习引入到金融分析领域。本文使用深度学习算法分析A股行业指数的技术指标，以提取日频价格序列的变化特征，预测行业指数的涨跌情况，并在A股28个行业指数2000—2017年数据集上进行了实证检验。结果表明，深度学习算法对行业指数的涨跌类型具有一定的预测能力，利用该算法所做出的上涨预测具有较高的可信度，可作为判断指数走势的重要参考；对于不同的行业指数，深度学习算法的预测能力存在差异，上涨预测准确率在55%~65%范围内变动；行业指数在大幅下跌与大幅上涨前夕的技术指标特征具有相似性，深度学习算法对于这两类情形的区分能力较弱。

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农村金融发展与农业绿色全要素生产率提升研究

李健旋

2021 (3): 84-95.

摘要 ( 342 )

PDF(1259KB) ( 187 )

乡村振兴战略背景下，农业的绿色发展和可持续发展至关重要，农村金融在这一过程中发挥着重要的支撑作用，本文主要研究农村金融发展是如何影响农业绿色全要素生产率的。基于2000—2015年中国省级面板数据，采用非径向性方向距离函数和共同前沿方法测度了农业绿色全要素生产率（GTFP）及其分解因素，然后采用动态空间面板模型进行实证检验。研究结果显示：农业绿色全要素生产率在不同区域和不同时间段呈现出不同特征，并具有显著的空间自相关性。农村金融发展规模的增加、金融发展结构的优化以及金融发展效率的提高均有利于农业GTFP提升，但其作用机制却存在显著差异。具体来看，增加金融发展规模主要是通过促进农业技术进步和缩小技术差距来提升农业GTFP；优化金融发展结构可以通过改善技术效率、促进技术进步和缩小技术差距来提升农业GTFP；提高金融发展效率主要是通过改善技术效率和促进技术进步来提升农业GTFP。在此基础上，从农村金融发展视角提出了提升农业绿色全要素生产率的相关政策建议。

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技术融合壁垒视角下我国军民技术融合模式及演化分析

曹霞, 杨笑君, 张路蓬

2021 (3): 96-106.

摘要 ( 247 )

PDF(1335KB) ( 202 )

军民技术融合是我国实现军民融合深度发展战略的重要基础，军民技术融合壁垒影响着军工企业和民用企业技术融合效率。研究共生型、依托型和嵌套型三种军民技术融合模式下军工企业和民用企业的演化博弈过程，并通过仿真分析技术融合壁垒如何在不同模式下影响军民技术融合策略的发展变化，结果表明：（1）共生模式下，技术融合壁垒在合理的范围内军工企业都会选择“持续技术融合”，而民用企业只有当技术融合壁垒在较低的水平时才会选择“持续技术融合”。（2）依托模式下，军工企业在一般的壁垒程度内会选择先维持融合后趋于“背叛”的形式，民用企业则在较高技术壁垒程度以上才会选择“背叛”。（3）嵌套模式下，军民企业技术融合意愿强烈，军工企业只有在壁垒极高的情况下选择“背叛”，而民用企业无论在何种壁垒程度下，都会选择“持续技术融合”的技术融合策略。

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战略性新兴企业接力创新诱导机制研究——基于话语分析的探索性分析

曲小瑜

2021 (3): 107-117.

摘要 ( 161 )

PDF(1532KB) ( 148 )

接力创新是一种新兴的符合战略性新兴企业技术创新规律的独特创新模式。本研究运用话语分析方法，以战略性新兴企业为研究对象，挖掘了接力创新的诱导因素，构建了战略性新兴企业接力创新的诱导机制。结果表明：（1）在提炼出的战略性新兴企业接力创新诱导机制的话语模型中，包括触发力、使能力、情境力和摄动力4个诱导因素。（2）每一个诱导因素可进一步细化为多个子范畴，如触发力包括利益期望、战略导向和企业家认知3个子范畴。（3）每种诱导力对接力创新的作用机制并不相同，触发力是战略性新兴企业接力创新的直接作用因素；使能力是战略性新兴企业接力创新的直接作用因素，同时可以通过触发力间接影响接力创新，又是战略性新兴企业接力创新的间接作用因素；情境力和摄动力分别对触发力和接力创新之间的关系具有正向调节作用。

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新创企业市场双元驱动创业绩效的机制研究：商业模式创新的中介效应

李巍, Wang Qing, 杨雪程

2021 (3): 118-128.

摘要 ( 275 )

PDF(1312KB) ( 294 )

市场探索与开发是新创企业有效响应现实与潜在市场的组织行为，但二者联结机理及其对创业绩效的影响研究还有待深化。借鉴双元理论，在引入效率型与新颖型商业模式创新的基础上，探索新创企业市场双元驱动创业绩效的作用机制。通过对183家新创企业数据进行实证分析发现，市场探索与开发的双元平衡驱动效率型商业模式创新，而二者的双元互动对新颖型商业模式创新有积极影响。效率型商业模式创新对顾客绩效和成长绩效有显著正向作用，而新颖型商业模式创新对投资绩效和成长绩效有积极影响。研究结论为新创企业联结市场探索与开发活动，推动商业模式创新以提升创业绩效提供了管理启示。

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知识产权保护、社会网络及新创企业创新绩效

王钰, 胡海青, 张琅

2021 (3): 129-137.

摘要 ( 236 )

PDF(1172KB) ( 202 )

通过以2011—2016年间创业板上市公司为研究对象，检验了知识产权保护水平对新创企业创新绩效的影响机制，并基于社会网络分析法，引入新创企业独立董事社会网络中心度进行调节效应分析。结果表明：尽管知识产权保护对新创企业创新绩效具有抑制作用，但独立董事社会网络关系能够显著削弱这种负向影响。并进一步验证了独立董事社会网络能够作为一种有效的调节治理机制，缓解知识产权保护的负外部性效应。在此基础上，通过对高技术行业和传统行业分组分析发现：这种负向影响是由于知识产权保护水平变化所产生的抑制效应大于其所带来的激励效应造成的。该结论为实施行业差异化知识产权保护政策，促进技术进步与产业协调发展提供了来自我国新创企业的新证据。

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科技成果转化中的知识产权相关问题研究——基于中国科学院下属科研院所的调研分析

马锋, 潘成利, 冯锋

2021 (3): 138-145.

摘要 ( 218 )

PDF(1149KB) ( 243 )

本文以中国科学院（以下简称中科院）为例，通过对中科院下属科研院所科技成果转移转化工作深入调研，对典型案例进行分析和经验总结，深入了解我国科研机构目前科技成果转化实际情况，并结合长期工作实践，总结制约我国科技成果转化的症结和瓶颈。科技成果转化主要围绕科技成果知识产权的实施和转移展开，要真正解决科技成果转化中存在的转化模式问题等主要问题，更好实现科技服务经济发展、助力创新驱动发展，政府必须将知识产权保护贯穿于科技成果转化全链条，提高知识产权保护意识，完善知识产权法律制度体系，推进知识产权保护司法管理体制和审判审理体制改革。

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新顾客跨平台购买行为提高企业顾客保留的信任水平迁移机理

王茜, 容哲, 谢康

2021 (3): 146-158.

摘要 ( 238 )

PDF(1373KB) ( 264 )

线上线下的互补性对新顾客保留有正向影响，但企业多平台渠道间同质竞争对新顾客保留是正向还是负向影响呢?对此，本文构建SMC模型和面板随机效应模型，基于企业多平台渠道新顾客消费数据展开实证研究。结果表明，与线下渠道同质竞争降低新顾客保留相反，新顾客跨平台购买行为可以提高企业顾客的总体保留率，且不会造成顾客从新平台渠道流失。同时，新顾客保留的中介作用可以提升新顾客价值，轻度顾客跨平台购买后保留率提高更多，重度顾客跨平台购买则可为企业带来更大顾客价值。基于实证结果，本文提出信任水平迁移解释研究结果机理，从线上线下信任水平迁移效率的非对称结构角度，对企业在多个平台开设同质店铺的普遍现象进行了理论阐述。本文研究将企业与顾客互动的顾客保留策略研究从静态视角转变为动态视角，推进了线上顾客跨平台渠道间的流动性研究。

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网络购物节促销策略对消费者参与意愿影响及个人特征的调节作用

陈传红, 李雪燕

2021 (3): 159-169.

摘要 ( 720 )

PDF(1344KB) ( 672 )

网络购物节以聚集促销刺激，提高消费者参与度和购买力为主要目的。探索促销刺激对不同个人特征消费者参与意愿影响的有效性和差异，有利于电商平台与商家改进和完善网络购物节营销策略。本文从促销让利的诱惑性、促销品类的丰富性、促销活动的趣味性和全民参与的感染性四个维度测量消费者对网络购物节聚集促销的感知，基于刺激—反应理论构建以网络购物节聚集促销刺激为前因变量，消费者参与意愿为结果变量，个人特征为调节变量的研究模型，以“双十一”网络购物节消费者为调查对象收集495份有效数据，采用结构方程模型实证检验。研究发现，感知促销让利的诱惑性、感知促销品类的丰富性、感知促销活动的趣味性和全民参与的感染性正向显著影响消费者参与意愿；消费者性别、月收入、年龄在感知促销刺激对参与意愿影响中起调节作用。

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售后服务对品牌差异化制造商市场入侵的影响研究

金亮, 武倩

2021 (3): 170-181.

摘要 ( 188 )

PDF(1459KB) ( 265 )

针对由一个在位制造商、一个入侵制造商和一个零售商组成的供应链，考虑两个竞争性制造商分别生产一种存在品牌差异的替代产品，通过共同零售商销往同一市场。根据在位制造商的市场主导权，构建了竞争环境下的供应链博弈模型，得到了唯一子博弈精炼纳什均衡，并分为三种情形。研究结果表明：入侵制造商进入市场存在可行条件；在位制造商提供售后服务在一定程度上能够阻止入侵制造商进入市场，并能有效提升在位制造商和零售商的利润，但却也会导致入侵制造商的利润损失；面对入侵制造商市场进入威胁，处于主导地位的在位制造商并不一定需要降低其高端品牌产品批发价格以及售后服务水平；市场竞争会造成在位制造商的利润损失，但对零售商和供应链系统有利。

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领导教练行为对员工创造性问题解决的影响：一个链式中介效应模型

屠兴勇, 彭娅娅, 林琤璐, 赵紫薇

2021 (3): 182-191.

摘要 ( 291 )

PDF(1228KB) ( 495 )

创造性问题解决因使员工走出工作迷局而得到了学界和实务界的广泛关注。虽然理论上可以推导出领导教练行为有助于提升员工创造性问题解决，但关于领导教练行为通过怎样的内在机制来影响员工创造性问题解决并没有得到系统的阐释与实证研究。基于对现有研究缺口的认识，依托自我调节理论构建了一个包括链式中介效应模型。研究结果表明：（1）领导教练行为对员工创造性问题解决具有显著的正向影响作用；（2）心理安全感和批判性思维在领导教练行为与员工创造性问题解决关系之间起链式中介作用。研究结果对于从领导视角提升员工创造性问题解决提供了新颖的阐发，对员工创新管理实践也提供了有益的启示。

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员工自恋对知识隐藏的双刃剑效应

杨陈, 张露

2021 (3): 192-201.

摘要 ( 459 )

PDF(1236KB) ( 291 )

自恋特质是近年来社会心理学和组织行为领域研究的热点。尽管已有研究探讨自恋特质的效应，但在中国关系文化背景下缺乏关于员工自恋特质与知识隐藏关系的研究。本文以219名员工的两阶段“员工-同事”匹配的问卷数据为基础探讨员工自恋特质如何影响知识隐藏，尤其分析了关系型人力资源管理实践的调节作用。结果表明：（1）当关系型人力资源管理实践水平较高时，自恋特质对员工知识隐藏具有正向影响；而在关系型人力资源管理实践水平较低时，自恋特质对员工知识隐藏具有负向影响；（2）员工知识隐藏对同事的相互知识隐藏具有正向预测作用；（3）自恋特质通过员工知识隐藏影响同事相互知识隐藏的间接效应受到关系型人力资源管理实践的调节：当关系型人力资源管理实践水平较高时，自恋特质通过知识隐藏对同事的相互知识隐藏产生正向的间接效应；当关系型人力资源管理实践水平较低时，自恋特质通过知识隐藏对同事的相互知识隐藏产生负向的间接效应。

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谦逊型领导对员工跨界行为的影响：基于组织的自尊和环境不确定性的作用

张征

2021 (3): 202-212.

摘要 ( 261 )

PDF(1264KB) ( 255 )

本研究以自我概念理论为理论框架，通过两个时点的问卷调查，以4家科技企业的276名员工为样本，考察了谦逊型领导对员工跨界行为的影响机制，尤其是基于组织的自尊的中介作用和环境不确定性的调节作用。层级回归结果表明：（1）谦逊型领导对员工跨界行为具有显著的正向影响；（2）基于组织的自尊在谦逊型领导和员工跨界行为之间起部分中介作用；（3）环境不确定性调节谦逊型领导和基于组织的自尊之间的关系，即环境不确定性越高，谦逊型领导和基于组织的自尊之间的正向关系越强；（4）环境不确定性调节基于组织的自尊在谦逊型领导和员工跨界行为之间的中介效应，即环境不确定性水平越高，基于组织的自尊在两者之间的间接关系越强。

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政治关联与企业绩效：基于组织和私人层面的比较研究

王龙伟, 王文君, 王立

2021 (3): 213-224.

摘要 ( 307 )

PDF(1339KB) ( 303 )

企业政治关联作为重要的非市场化战略对企业生存发展至关重要，但学术界对其如何影响企业绩效缺乏统一结论。基于战略三角架视角，本研究通过区分组织层面和私人层面的政治关联，探讨其对企业绩效的差异化影响；并分析竞争强度和恶意竞争对上述关系的调节作用。实证研究表明：相比于私人层面的政治关联，组织层面的政治关联更能促进企业绩效；同时发现：竞争强度会增强组织层面的政治关联与企业绩效之间关系，而削弱私人层面的政治关联与企业绩效之间的关系；恶意竞争会削弱组织层面的政治关联与企业绩效之间的关系，而增强私人层面的政治关联与企业绩效之间关系。

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共享经济平台构建初期“烧钱”战略有用性的实证研究

王念新, 周春阳, 万兴, 葛世伦

2021 (3): 225-232.

摘要 ( 241 )

PDF(1215KB) ( 250 )

为了快速构建平台生态系统，共享经济平台往往会采用“烧钱”战略吸引供需双方，而烧钱战略是否有用以及如何才能发挥其最大效应是亟待研究的热点话题。为了探究共享经济平台构建初期烧钱战略的有用性，本文构建了烧钱、烧钱对象、APP评分和用户增长率之间关系的研究模型，利用国内120家共享经济平台的数据进行了实证研究。研究结果表明：（1）共享经济平台的烧钱战略可以直接提高其初期的用户增长率；（2）共享经济平台还可以通过APP评分间接提高初期的用户增长率；（3）共享经济平台可以通过吸引供给者但是无法通过吸引需求者提高初期的用户增长率。本文的研究结论为共享经济平台构建初期更加有效地实施“烧钱”战略提供了实践指导。

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范围、速度与节奏——高管过度自信对国际化进程的影响

陈伟宏, 钟熙, 蓝海林, 宋铁波

2021 (3): 233-243.

摘要 ( 411 )

PDF(1252KB) ( 307 )

企业国际化进程的决策机制已经引起了学者们的关注，但截至目前，鲜有文献同时探讨高管过度自信对企业国际化范围、速度与节奏的影响。基于高层梯队理论，以2007—2016年中国制造业上市企业为研究样本，本研究从高管过度自信视角，深入剖析了企业国际化范围、速度与节奏的决策机制。研究结果表明：（1）相较于高管未过度自信的企业，高管过度自信企业的国际化范围更广、国际化速度更快、国际化节奏更不规律；（2）相较于非国有企业，在国有企业中高管过度自信对国际化速度与不规律国际化扩张模式的正向影响将减弱，但高管过度自信对国际化范围的正向影响将增强；（3）技术资源增强了高管过度自信对国际化范围、国际化速度与不规律的国际化扩张模式的正向影响。

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税收激励、固定资产投资与劳动收入份额——来自2014年固定资产加速折旧政策的证据

徐丹丹, 赵天惠, 许敬轩

2021 (3): 244-254.

摘要 ( 344 )

PDF(1232KB) ( 222 )

劳动收入份额是影响分配格局的重要因素，资本与劳动的关系对劳动收入份额有着重要的影响。本文利用2014年固定资产加速折旧的税收激励政策作为外生冲击，以2007—2019年中国A股上市公司微观数据为样本，研究了固定资产投资对劳动收入份额的影响。研究发现，固定资产加速折旧政策的实施显著提高了上市公司的劳动收入份额。与理论分析一致，固定资产投资带来的劳动创造效应大于劳动替代效应占主导地位显著提高了企业的劳动收入，进而提升了劳动收入份额。进一步分析表明，固定资产加速折旧政策显著提高了民营企业的劳动收入份额，对国有企业影响不显著；该政策显著提高了东部地区企业的劳动收入份额，对西部地区企业影响不显著；该政策显著提高了普通职工的劳动收入份额，对高层管理者的劳动收入份额影响不显著；该政策显著降低了资本收入份额，提高了除资本与劳动外其他主体的收入份额。

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社会网络视角下的现金股利分配行为及其同群效应

冯戈坚, 王建琼

2021 (3): 255-268.

摘要 ( 331 )

PDF(1280KB) ( 235 )

以2011—2015年我国沪深A股上市公司为样本，实证检验了现金股利政策是否存在社会网络同群效应，并考察了企业社会网络特征对同群效应强度和现金股利分配行为的影响。研究发现，企业的现金股利分配意愿和分配力度会受社会网络同群企业股利分配行为的正向影响，现金股利政策存在社会网络同群效应。在排除地区同群效应和行业同群效应的影响后，现金股利政策的社会网络同群效应依然稳健存在。企业的社会网络中心度越高，现金股利分配行为同群差异越小，现金股利政策同群效应越强。企业社会网络特征对现金股利分配意愿没有显著影响，对现金股利分配力度存在正向促进作用，企业所处的社会网络位置越核心、中心度越高、联结数量越多、网络影响力越大，派发的每股现金股利越多，现金股利规模越大。本文丰富了公司经济活动同群效应的研究范围，并为社会网络领域和股利政策领域的相关研究提供了增量经验证据。

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纳税诚信企业更容易获得商业信用融资吗?

耿艳丽, 鲁桂华, 李璇

2021 (3): 269-281.

摘要 ( 348 )

PDF(1239KB) ( 280 )

2014年国家税务总局在全国范围内开展纳税信用评级活动，并每年公布纳税诚信企业名单，纳税诚信企业在获得声誉的同时也能够在纳税方面享受政策的优惠。纳税诚信是否会影响企业的商业信用融资?本文以2014—2016年上市公司的纳税信用评级数据为基础，检验纳税诚信企业是否更容易获得商业信用融资。本文的结果显示，纳税诚信企业确实更加容易获得商业信用融资。进一步的研究显示，在国有企业和法制水平较低的中西部地区，纳税诚信对商业信用融资的影响更为显著。本文的研究表明，纳税诚信是影响商业信用融资的重要因素。

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多式联运下的中国东北地区低碳运输实证研究

李晓东, 匡海波, 赵宇哲, 刘天寿, 武华华

2021 (3): 282-291.

摘要 ( 279 )

PDF(1266KB) ( 206 )

随着“一带一路”倡议的提出、中欧班列的开行，东北地区集装箱运输蓬勃发展，但仍存在高碳排放的特点。在总结多式联运与低碳运输的研究现状基础上，选取中国东北三省集装箱运输进行实证研究。首先采用熵权-TOPSIS方法求出目的城市集装箱需求量，然后构建成本最小的集装箱多式联运优化模型，最后设计铁路联运、海运中转、港口扩建相关五种情景进行求解，并利用敏感性分析，研究公路单位运价和碳排放对整体的影响。研究结果表明：海运中转和扩大铁路占比是低碳经济运输的关键；装卸成本对总成本的影响远大于相应碳排放的影响；相同腹地、相近区位的港口需要整合以实现港口协同效应；铁路运输企业需采用多种价格运输产品提高竞争力；即使公路碳排放强度减少50%，单一运输方式仍然不如多式联运。

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服务商组内网络外部性与物流双边平台定价策略及影响研究

丁雪峰, 陈前程

2021 (3): 292-306.

摘要 ( 299 )

PDF(1560KB) ( 164 )

本文以提供物流服务供需匹配的双边平台为研究对象，建立了平台对物流服务买卖双方的定价模型，给出了用网络外部性表示的不同定价模式的判断条件，分析了物流服务商的组内网络外部性对平台定价、用户参与和平台利润的影响。研究发现：对消费者和物流服务商都可以选择性地采取收费、免费和补贴的定价模式；物流服务商的组内网络外部性对定价的积极或消极作用因组间网络外部性之间的大小关系而不同；而对用户参与意愿和平台利润只具有消极影响，潜在用户规模，或组间网络外部性之和越大，组内网络外部性的消极影响就越能被削弱。最后，建议平台采取措施鼓励物流服务买卖双方为彼此创造更多效用；同时，鼓励用户参与尤其是服务消费者的参与来降低物流服务商群体组内网络外部性的消极影响。

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人工智能背景下制造业劳动力结构影响研究——以工业机器人发展为例

李舒沁, 王灏晨, 汪寿阳

2021 (3): 307-314.

摘要 ( 404 )

PDF(1180KB) ( 383 )

人工智能正在应用于越来越多的行业，在制造业中的重要应用方式之一是工业机器人。理论界对工业机器人的使用对不同技能结构劳动力的影响有较多争论。本研究将我国制造业劳动力以受教育水平分为高、中、低技能三类，研究工业机器人年销量对各类型劳动力就业规模的影响。结果显示，随着工业机器人使用的增多，高技能劳动力就业规模上升，产生“补偿效应”，低技能劳动力就业规模下降，产生“替代效应”，而中技能劳动力所受影响并不显著。该结果为基于偏重技能的技术变化（SBTC）理论分析工业机器人与劳动力就业关系的研究提供了中国制造业领域的证据，并反映出中国的特殊性。本文的启示包括为不同技能水平的劳动力提供合适的知识和技能培训，适当延迟高技能劳动力退休年龄，以及拓宽发展空间以吸引更多人，特别是高技能劳动力投身制造业。

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新媒体环境下公众参与的食品质量监管三方演化仿真分析

孙淑慧, 朱立龙

2021 (3): 315-326.

摘要 ( 192 )

PDF(2600KB) ( 201 )

食品安全问题关系到人民群众的身体健康、市场稳定和经济发展，一直都是社会各界广泛关注的热点问题之一。本文讨论了新媒体环境下政府监管部门、食品生产企业和消费者群体之间的行为策略选择。通过构建三方演化博弈模型，分析了博弈主体间的稳定策略组合，研究结果表明：（1）媒体报道的客观性对各博弈主体策略选择的演化趋势有重要影响，新媒体环境越理性公正，对食品质量监管越能起到正向激励作用；（2）博弈主体策略选择的演化趋势还取决于各主体对媒体报道的敏感性高低，敏感性越高，越倾向于严格履职或者生产合格食品；（3）政府的监管成本以及对企业的违规惩罚力度也是影响博弈主体策略选择的重要因素。最后，运用Matlab 2017对博弈三方策略选择的演化轨迹进行了仿真分析，并提出了针对性的对策与建议。

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互补关系强度与企业创新获利策略匹配影响合作创新绩效——基于医药行业的探索性多案例研究

孙耀吾, 熊思煜

2021 (3): 327-338.

摘要 ( 181 )

PDF(1278KB) ( 233 )

基于5组医药制造型企业进行案例研究，探索互补关系强度与企业的创新获利策略匹配影响合作创新绩效的内在机理。通过案例内发掘和案例间比较分析，深入刻画互补关系强度与合作创新绩效，提出并定义企业的创新获利策略为激励型、保健型、混合型三类；发现强互补关系通常与激励型和混合型创新获利策略匹配，弱互补关系多与保健型创新获利策略匹配；不同的匹配关系显著影响合作创新绩效，且有着各自的作用路径。研究深化了社会网络理论的“关系—绩效”分析，充实了“PFI”框架的背景内涵，对开放与合作情境下的企业创新决策和策略实施具有重要启示。

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大数据时代企业动态能力对价值链重构路径的影响——基于格力电器的案例研究

张振刚, 许亚敏, 罗泰晔

2021 (3): 339-352.

摘要 ( 452 )

PDF(1653KB) ( 750 )

结合大数据时代背景，基于动态能力理论和价值链重构理论，采用单案例研究法，依据理论抽样方法选择格力电器作为研究对象，探讨了动态能力对企业价值链重构路径的影响。研究通过文献综述提炼出的大数据时代动态能力维度，结合案例研究发现，不同维度的动态能力会对企业内外部价值链上的价值创造活动产生影响，并引起价值链的渐进式重构和破坏式重构。基于“动因—行为—结果”的逻辑构建了大数据时代企业价值链重构路径，拓展了传统利润最大化条件下的价值链重构思路，揭示了大数据时代背景的独特性，为同处大数据时代的其他企业利用动态能力重构价值链提供了一定的借鉴和启示。

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