信用货币制度下银行存款创造与转移研究

›› 2020, Vol. 32 ›› Issue (3): 85-96.

信用货币制度下银行存款创造与转移研究

王兆东^1,2, 郭娜², 魏云捷^3,4

1. 中国科学院大学经济与管理学院, 北京 100190;
2. 中国农业银行总行, 北京 100005;
3. 中国科学院数学与系统科学研究院, 北京 100190;
4. 中国科学院预测科学研究中心, 北京 100190

收稿日期:2019-06-28 出版日期:2020-03-28 发布日期:2020-04-08
通讯作者: 魏云捷(通讯作者),中国科学院数学与系统科学研究院,中国科学院预测科学研究中心助理研究员,博士
作者简介:王兆东,中国科学院大学经济与管理学院博士生研究生,中国农业银行总行高级经济师;郭娜,中国农业银行总行高级经济师,博士,博士后
基金资助:
国家自然科学基金青年科学基金项目（71801213）；国家自然科学基金应急管理项目（71642006）；国家自然科学基金面上项目（71573251）。

Study on the Money Creation and Transmission from the Perspective of Credit

Wang Zhaodong^1,2, Guo Na², Wei Yunjie^3,4

1. School of Economics and Management, University of Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190;
2. Agricultural Bank of China, Beijing 100005;
3. Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190;
4. Center for Forecasting Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190

Received:2019-06-28 Online:2020-03-28 Published:2020-04-08

摘要/Abstract

摘要：

基于2007-2017年我国167家商业银行微观数据，本文实证检验了银行存款货币创造的约束机制、地方债发行的货币效应和利率市场化下存款货币转移三个主要问题，分析了信用货币制度下存款货币创造与转移的作用机理。研究发现：（1）银行存款货币创造受到借款人意愿、利率水平、存款准备金率和贷款利润等因素约束，其中国有大型银行对货币政策利率传导效率较低，区域型银行对货币政策价格和数量工具以及贷款利润水平均较为敏感。（2）新增地方债发行对银行存款货币创造具有显著滞后影响。（3）在利率市场化推动微观经济主体存款转移过程中，价格作用相对有限。据此，本文就如何实施差异化货币调控政策、提高宏观调控效率和银行经营管理能力提出了政策建议。本文的研究对完善货币政策调控机制、推动中国货币政策框架转型以及提升商业银行经营能力具有重要的实践意义。

关键词: 信用货币, 商业银行, 贷款创造存款, 存款转移

Abstract:

Based on the panel data of 167 commercial banks from 2007 to 2017, we examine the constraints faced by banks in money creation, the monetary effect of local government debt issuance and the money transmission with the interest rate liberalization. In general, different types of commercial bank have different constraints in money creation. The local government debt issuance has an important effect on the money creation. With the interest rate liberalization, the financial assets allocation of households and businesses has changed. It means that the deposits decrease. And the price plays a limited role in raising deposits of households and businesses. This paper has important practical significance for improving monetary policy system and management abilities of commercial banks.

Key words: credit money, money creation, loans create deposits, money transmission

王兆东, 郭娜, 魏云捷. 信用货币制度下银行存款创造与转移研究[J]. , 2020, 32(3): 85-96.

Wang Zhaodong, Guo Na, Wei Yunjie. Study on the Money Creation and Transmission from the Perspective of Credit[J]. , 2020, 32(3): 85-96.

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