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›› 2015, Vol. 27 ›› Issue (1): 3-.

• 经济与金融管理 •    下一篇

基于O-U过程的配对交易与市场效率研究

黄晓薇,余湄,皮道羿   

  • 出版日期:2015-01-31 发布日期:2015-02-11

  • Online:2015-01-31 Published:2015-02-11

摘要： 套利交易是一种重要的量化交易策略，本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略，实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略，研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。另外，本文从价格对信息的灵敏度、价格均衡的内在机制、市场风险和交易成本四个方面，发现O-U过程套利策略更能促使股价快速回归均衡水平，更显著地提高证券市场的运行效率。

关键词: 配对交易, O-U过程, 策略设计, 市场效率