组织管理模式变革的影响与传导路径分析：以金风科技为例

管理评论 ›› 2021, Vol. 33 ›› Issue (4): 339-352.

• 案例研究 • 上一篇

组织管理模式变革的影响与传导路径分析：以金风科技为例

李飞^1,2, 陆凤彬³

1. 中国科学院大学经济与管理学院, 北京 100190;
2. 新疆金风科技股份有限公司, 乌鲁木齐 100176;
3. 中国科学院数学与系统科学研究院, 北京 100190

收稿日期:2020-07-16 出版日期:2021-04-28 发布日期:2021-05-06
通讯作者: 陆凤彬(通讯作者)，中国科学院数学与系统科学研究院助理研究员，博士
作者简介:李飞，中国科学院大学经济与管理学院博士研究生，新疆金风科技股份有限公司副总裁。
基金资助:
国家自然科学基金面上项目（71871213）；国家数学与交叉科学中心、中国科学院预测科学研究中心课题。

The Effect of Organization Change on Stock Returns and Transmission Channels: A Case Study on Goldwind Sci & Tech

Li Fei^1,2, Lu Fengbin³

1. School of Economics and Management, University of Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190;
2. Xinjiang Goldwind Sci & Tech Co., Ltd., Urumqi 100176;
3. Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190

Received:2020-07-16 Online:2021-04-28 Published:2021-05-06

摘要/Abstract

摘要： 本研究采取事件分析方法和向量自回归（VAR）模型等方法，实证分析2012年金风科技组织管理模式变革对其上市公司股价的影响及其传导路径。实证发现：（1）短期内，公司股价的异常收益和累积异常收益均不显著，且累积异常收益连续为负值，说明短期内组织管理模式变革没有对公司价值和股价产生利好；（2）中长期看（2年左右），公司股价的累积异常收益为正，表明中长期组织管理模式变革对该公司价值产生积极影响，尤其是组织管理模式变革后公司发展显著地优于所属行业的平均发展水平。进一步地，M-估计稳健回归和VAR模型结果表明，营业收入和经营成本明显地影响该公司股价异常收益，这意味着组织管理模式变革通过提高营业收入和降低公司成本实现了公司价值提升。

关键词: 组织管理模式变革, 事件分析, 异常收益, M-估计

Abstract: This paper examines the effect and transmission channels of the organization change in Goldwind Sci & Tech on the stock returns by using the event study method and VAR model. First, the empirical results show that the abnormal returns (AR) and the cumulative abnormal returns (CAR) in the short run are not significant, indicating that the organization change has no significant effect on the returns of Goldwind Sci & Tech. Second, and more interestingly, the CAR in the long run is positive and sometimes becomes significant, implying that the organization change has a positive effect on the development of Goldwind Sci & Tech. Particularly, it is reported that the development of Goldwind Sci & Tech is significantly higher than the industry level, indicating the important role of the organization change. Finally, the operating income has a positive effect on AR, and the operating expenditure has a negative effect, indicating that the operating income and expenditure are two important channels affecting the returns.

Key words: organization change, event study, abnormal returns, M-estimate

李飞, 陆凤彬. 组织管理模式变革的影响与传导路径分析：以金风科技为例[J]. 管理评论, 2021, 33(4): 339-352.

Li Fei, Lu Fengbin. The Effect of Organization Change on Stock Returns and Transmission Channels: A Case Study on Goldwind Sci & Tech[J]. Management Review, 2021, 33(4): 339-352.

参考文献

[1] Winter S. G. Understanding Dynamic Capabilities[J]. Strategic Management Journal, 2003,24(10):991-995
[2] Marshak R. J. Morphing:The Leading Edge of Organizational Change in the Twenty-first Century[J]. Organization Development Journal, 2004,22(3):8-21
[3] Ozawa K. Managers' Experiences as Rrecipients:Impact on Organizational Change[J]. Journal of Organizational Change Management, 2019,33(1):143-156
[4] Evans T. R. Improving Evidence Quality for Organisational Change Management through Open Science[J]. Journal of Organizational Change Management, 2020,33(2):367-378
[5] 林鲁生. 谈电子商务企业组织结构设计帆[J]. 商业时代, 2009,12(8):100-102
[6] 刘洋,宋加升,罗晓光. 电子商务环境下企业组织模式的变革[J]. 科技与管理, 2002,4(1):22-24
[7] 林新奇,苏伟琳. 组织管理中的反馈:研究现状及管理启示[J]. 管理现代化, 2018,38(3):123-125
[8] 朱方伟,宋昊阳,王鹏. 项目化变革情境下企业如何克服组织惯性的束缚——基于行动研究法的路径与策略分析[J]. 管理评论, 2018,30(8):208-223
[9] 申静,毕煜,云梦妍. 管理咨询公司的开放式创新组织模式[J]. 技术经济, 2019,38(1):56-62
[10] 郑湛,徐绪松,赵伟,等. 面向互联网时代的组织架构、运行机制、运作模式研究[J]. 管理学报, 2019,16(1):45-52
[11] 戴天婧,汤谷良,彭家钧. 企业动态能力提升、组织结构倒置与新型管理控制系统嵌入——基于海尔集团自主经营体探索型案例研究[J]. 中国工业经济, 2012,(2):128-138
[12] 林海芬,苏敬勤. 路径依赖视角下管理创新机理研究——以浙江移动渠道模式创新为例[J]. 技术经济, 2014,33(1):7-13
[13] 白景坤. 组织惰性视角下组织变革对企业持续成长影响研究——以柯达公司历史上的5次重大组织变革为例[J]. 财经问题研究, 2014,(11):120-126
[14] 陈长彬. 电子商务对传统企业组织结构的影响研究——以海尔集团的组织结构变革为例[J]. 工业经济论坛, 2016,3(5):585-595
[15] 王念新,贾昱,葛世伦,等. 企业多层次信息技术与业务匹配的动态性——基于海尔的案例研究[J]. 管理评论, 2016,28(7):261-272
[16] 陈思如,黄琛,刘文. 对创新组织管理机制在我国商业银行应用、发展的思考[J]. 国际金融, 2018, (3):38-44
[17] Fama E., Fisher L., Jensen M., et al. The Adjustment of Stock Prices to New Information[J]. International Economic Review, 1969,10(1):1-21
[18] MacKinlay C. Event Studies in Economics and Finance[J]. Journal of Economic Literature, 1997,35(1):13-39
[19] Binder J. The Event Study Methodology Since 1969[J]. Review of Quantitative Finance & Accounting, 1998,11(2):111-137
[20] Buigut S., Kapar B. Effect of Qatar Diplomatic and Economic Isolation on GCC Stock Markets:An Event Study Approach[J]. Finance Research Letters, 2020,(37):101352, https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.101352
[21] Kim J., Kim J., Lee S. K., et al. Effects of Epidemic Disease Outbreaks on Financial Performance of Restaurants:Event Study Method Approach[J]. Journal of Hospitality and Tourism Management, 2020,(43):32-41
[22] 袁显平,柯大钢. 事件研究方法及其在金融经济研究中的应用[J]. 统计研究, 2006,23(10):31-35
[23] 沈海平. 基于事件研究法的a股市场股权激励效应实证分析[J]. 金融发展研究,2011,(2):73-77
[24] 云昕,辛玲,刘莹,等. 优酷土豆并购案例分析——基于事件分析法和会计指标分析法[J]. 管理评论, 2015,27(9):231-240
[25] 于波,方子睿,周宁. "宝能系"险资举牌的股价效应研究:基于事件研究法[J]. 财务管理研究, 2019, 3(3):20-30
[26] Huber P. J. Robust Regression:Asymptotics, Conjectures and Monte Carlo[J]. Annals of Statistics, 1973,1(5):799-821
[27] Maronna R. A. Robust M-estimators of Multivariate Location and Scatter[J]. Annals of Statistics, 1976,4(1):51-67
[28] 陈希孺. 线性模型m估计大样本理论的进展与问题[J]. 中国科学院院刊, 1999,14(1):21-23
[29] 吴曾,张庆丰. 基于稳健回归的电力负荷预测[J]. 电力科学与工程, 2009,25(4):25-27
[30] 刘晓娟,方建安. 稳健回归方法在电力消费预测中的应用[J]. 电力系统及其自动化学报, 2013,25(5):22-25
[31] 高铁梅. 计量经济分析方法与建模——Eviews应用及实例[M]. 北京:清华大学出版社, 2009
[32] Phillips P. C., Perron P. Testing for a Unit Root in Time Series Regression[J]. Biometrika, 1988,75(2):335-346

组织管理模式变革的影响与传导路径分析：以金风科技为例

The Effect of Organization Change on Stock Returns and Transmission Channels: A Case Study on Goldwind Sci & Tech

PDF (PC)

可视化

摘要/Abstract

引用本文

使用本文

参考文献

相关文章 6

编辑推荐

Metrics

本文评价

[1]	王梦迪, 冷奥琳, 郭菊娥. 审计质量对企业担保掏空行为抑制效应研究[J]. 管理评论, 2022, 34(5): 235-251.
[2]	宋慧琳, 彭迪云, 黄欣. 证券公司的研究报告与股票短期异常收益之间关系的实证研究——来自中国A股市场的经验证据[J]. , 2020, 32(5): 53-64.
[3]	崔晓杨, 吕鑫, 魏云捷, 汪寿阳, 尹红霞. 消费类电子信息企业并购绩效分析——以TCL集团为例[J]. , 2017, 29(11): 251-260.
[4]	于长雷, 赵红. 重大网络突发事件对房地产市场的影响研究[J]. , 2016, 28(8): 66-70.
[5]	云昕, 辛玲, 刘莹, 乔晗. 优酷土豆并购案例分析——基于事件分析法和会计指标分析法[J]. , 2015, 27(9): 231-240.
[6]	舒彤, 杨芳, 陈收, 汪寿阳, 黎建强, 甘露. 供应链中断对汽车企业股票价格的影响[J]. , 2015, 27(10): 173-182.