摘要： 本文在传统的CPPI策略模型基础上，引入MACD指标，并进行相应的内生化，用于替换现有的风险乘m。同时采用类似“棘轮”的方法，构造新的最低要保额度函数，实现动态可变的要保额度，将捕获的收益按规则进行转出，最终形成的DM-CPPI策略，实现了风险乘数和要保额度的双动态调整。同时，在模型中得以体现针对实际应用中的“缺口风险”，通过合理的参数限制进行规避。最后，结合我国深证成指数据，分析不同行情和不同影响因素下DM-CPPI整策略的执行绩效，并与传统的CPPI策略进行比较。结果显示，不管在何种行情下，DM-CPPI策略的绩效表现都优于CPPI策略。
