人民币汇率对我国细分行业价格的传递效应研究

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人民币汇率对我国细分行业价格的传递效应研究

贺本岚¹, 石勇², 朱含蓄³, 陈道斌¹

1. 中国工商银行管理信息部, 北京 100140;
2. 中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心, 北京 100190;
3. 清华大学中国工程科技发展战略研究院, 北京 100083

收稿日期:2015-03-13 出版日期:2017-08-28 发布日期:2017-09-26
通讯作者: 石勇,中国科学院大学经济与管理学院,中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心,教授,博士生导师,博士
作者简介:贺本岚,中国工商银行管理信息部,博士;朱含蓄,清华大学中国工程科技发展战略研究院,硕士;陈道斌,中国工商银行管理信息部副总经理,博士。
基金资助:
国家自然科学基金重点项目（71331005）；国家自然科学基金重大国际（地区）合作研究项目（71110107026）；国家自然科学基金重大研究计划重点支持项目（91546201）。

RMB Exchange Rate Pass-through Effects on the Prices of China's Relevant Sectors

He Benlan¹, Shi Yong², Zhu Hanxu³, Chen Daobin¹

1. Management Information of Industrial and Commercial Bank of China, Beijing 100140;
2. Research Center on Fictitious Economy & Data Science, University of Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190;
3. Chinese Institute of Engineering Development Strategies of Tsinghua University, Beijing 100083

Received:2015-03-13 Online:2017-08-28 Published:2017-09-26

摘要/Abstract

摘要：

应用时间序列分析方法和动态贝叶斯网络模型，深入研究了人民币汇率对上中下游不同价格及其细分行业价格的传递机制。结果表明，人民币汇率对RMPI、CGPI和CPI的直接传递效应较显著，同时人民币汇率还可通过细分行业价格之间的传递作用间接对PPI、CGPI和CPI产生影响。研究发现，木材、化学、纺织等劳动密集型行业的价格对人民币汇率的波动比较敏感，而能源、黑色金属、有色金属等矿产类行业价格的汇率传递效应不显著。此外，中国的通货膨胀不仅仅是简单的货币现象，而是由人民币汇率和实体经济多重驱动。

关键词: 人民币汇率, 价格, 传递效应, 动态贝叶斯网络

Abstract:

This paper employs time series method and dynamic Bayesian network method to measure the pass through of RMB exchange rate to prices of different stages and industrial prices. The result shows that the direct transfer effect of RMB exchange rate on RMPI, CGPI and CPI is remarkable. At the same time, the RMB exchange rate can also have indirect influence on PPI, CGPI and CPI by passing among segments of different industries. This study indicates that wood, chemistry, textile and other labor-intensive industry prices are sensitive to the fluctuation of RMB exchange rate, while the exchange rate pass-through effects of energy, black metal, non-ferrous metals and other mineral industries prices are not significant. In addition, inflation in China is not just a simple monetary phenomenon, but driven by exchange rate and the real economy.

Key words: RMB exchange rate, prices, pass-through effects, dynamic Bayesian network

贺本岚, 石勇, 朱含蓄, 陈道斌. 人民币汇率对我国细分行业价格的传递效应研究[J]. , 2017, 29(8): 3-12.

He Benlan, Shi Yong, Zhu Hanxu, Chen Daobin. RMB Exchange Rate Pass-through Effects on the Prices of China's Relevant Sectors[J]. , 2017, 29(8): 3-12.

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人民币汇率对我国细分行业价格的传递效应研究

RMB Exchange Rate Pass-through Effects on the Prices of China's Relevant Sectors

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